蛟川新闻网>财经 >重出江湖 普通FOF主打短持有期策略

重出江湖 普通FOF主打短持有期策略
发布时间:2019-10-29 09:13:23   作者:匿名

经过16个月之后,fof总审查再次重新开始。在获得批准的五家基金公司中,富国基金迅速开始发行。在股指波动上涨期间,该基金也顺利发行,首次发行额超过35亿元。然而,当普通fof回归公众视野时,这类产品的市场吸引力、投资定位和利率状况又一次引发了市场讨论。那么,在发布了更新后的普通fof审查指南并重新开放新产品后,普通fof背后的道路应该如何走,它应该如何与养老fof形成差异化竞争?或者许多公共基金经理无法避免这个问题。

回顾了第一轮的重新开始,有了一个良好的开端。

募集金额超过35亿元。

" 16个月后,另一种fof产品终于获得批准."北京的一名市场分析师感叹道。根据中国证监会发布的募集资金申请表,8月9日,宜丰达、广发、郭芙、诺德、嘉禾五家基金公司共5个fof产品获得正式批准。然而,在批准前不到一个月,富国基金的产品已经迅速大规模建立起来。

据了解,此前已分别于2017年9月、2018年3月和2018年4月批准了三批普通fof。此后批准的所有fof产品都是养老金fof。

9月7日,富国基金发布了富国智诚精选3个月持有期混合基金(fof)基金合约有效性公告(以下简称“富国智诚精选3个月持有期fof”)。根据公告,富国银行志诚选择的3个月持股期fof于9月6日正式成立。筹资期从9月2日至9月3日。募集期净认购额约为35.23亿元,有效认购总数达到28594份。

与目前整体市场处于震荡阶段相比,该基金的初始筹资规模一般在10亿元以下。发行两天就超过35亿元的记录是显著的。对此,一位第三方机构人士指出,由于重新开始对普通fof进行审查,而且目前市场上同类产品相对较少,一些资金的分配也吸引了需求。

产品设计是老年人生活的特色

持有期短是突出的

值得一提的是,从第四批批准的常用fof名称来看,持有期为3个月。相比之下,目前已投入运行的fof通常设定了更长的持有期,如一年、三年或五年。富国基金(Rich Country Fund)表示,与封闭期较长的养老基金相比,3个月的持有期fof相对更加灵活,将满足部分投资者对产品流动性的要求。

北京商报记者今天注意到,自2018年9月推出养老基金以来,以公共基金为主要投资目标的普通养老基金一度陷入角色定位的尴尬。从投资者的角度来看,养老基金追求长期稳定的业绩,有明确的投资预期,这是为养老个人理财做准备,比普通的养老基金更具吸引力。

当基金公司感到困惑时,证券基金机构监管部门在今年6月向基金公司和托管人发出了最新一期的《机构监管通告》和更新版的《基金资金运用审查指引》。其中,基金经理应改进fof产品设计,丰富fof产品类型,引入具有不同投资策略和风险回报特征的产品,以满足不同投资者的资产配置需求。丰富产品运营方式,开发具有一定封闭运营期或最短持有期的fof,鼓励投资者长期持有。

然而,从第四批获批的普通fof产品的特点来看,很明显,公共基金经理已经进行了反思和调整。除富国银行志诚的3个月持有期混合fof、易芬达首选的多资产3个月持有期混合fof、诺德针对主要选定配置类别的3个月定期开放混合fof、广发银行确定的3个月持有期混合推出fof和嘉禾永泰首选的3个月持有期混合推出fof外,也是3个月定期开放产品。

苏宁金融研究所高级研究员陈家宁认为,关闭期短的优势是流动性好。如果需要资金,客户可以在关闭期结束时申请赎回相关股票。同时,缺点是为了保证资产配置的流动性,可能会牺牲收益率,最终影响普通fof的投资率。因此,投资者实际上是在平衡流动性和收益率。

关注主要资产配置

积极投资股票市场

除了富裕国家,虽然第四批中剩余的四家普通基金尚未发行,但市场也密切关注普通基金下一步将采取的投资和研究策略。一些业内人士认为,主要焦点仍将是大类资产的配置,但未来更多的投资者将站在风险偏好的角度,然后开发具有不同策略和风险回报的产品。

以里奇兰智诚选择的上述持有期为3个月的fof为例。根据基金合约,该产品为部分股权的混合fof,股票、股票基金和混合基金的投资比例为基金资产的65%-95%。在资产配置策略方面,在深入分析和研究宏观经济、政策环境、利率走势、资本供给、证券市场现状和发展趋势等因素的基础上,动态配置股权资产、固定收益资产和现金资产等大类资产之间的比例。

前海开源基金还表示,目前,公开发行基金的种类涵盖了股票、债券、商品、现金和外汇等多种资产,以及国内外主要交易市场。选择基金越来越困难,投资者本身也没有能力配置大型资产。公开发行基金将成为资产配置的最佳载体,可以更好地为普通投资者配置资产。同时,减少货币资金的分配,提高基金投资的主动管理能力。

不难看出,在未来,普通fof将承担更多积极管理和分配权益的责任。事实上,上述《基金份额审核指引》的更新版对申请基金份额产品注册的基金公司的人员配备和投资范围提出了相关要求。其中,在投资方面,允许fof投资香港共同基金股份,fof投资货币市场基金的比例不得超过基金资产的15%。

此外,北京商报今日记者发现,随着银行财务管理子公司的批准及其业务的开设,一些首批产品也选择了fof。然而,在这种隐性竞争关系中,也出现了一种新的合作模式。

今年6月,中国建设银行(港股00939)与前海开源基金达成战略合作。中国建设银行基金产品专家组和前海开源基金投资研究团队将组成联合研究团队,在重大资产配置、基金研究和评估领域共享资源,开展深入合作。

这篇文章来源于今天的北京商业

欲了解更多激动人心的信息,请访问金融网站(www.jrj.com.cn)